特朗普“兴趣点”发生微妙变化 要对美元下手了?

  2019年07月17日 08:17
  来源:参考消息

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▲点击图片查?#35789;?#39057;:美联储主席鲍威尔:特朗普让我辞职?#19968;?#25298;绝

原标题:特朗普要直接对美元下手了?

近来,特朗普政府“兴趣点”似乎发生了微妙变化,从对美联储货币政策的指责,转向直接对美元汇?#25163;?#25163;画

7月12日,美国《华尔街日报》就刊文称,特朗普会直接干预压低美元吗?高盛说有可能。高盛分析师指出,特朗普发表的一系列推文、评论、他的政策行动和提议已令美国的汇率政策再度成为关注焦点。  

舆论也注意到,早在今年3月,特朗普就曾称,美元应当“让美国伟大?#20445;?#19981;应因为“强势”汇率而阻碍美国与他国的经贸往来。6月底,当?#20998;?#22830;行考虑重启宽松货币政策,特朗普直接指责其“操纵汇率”。可以说,特朗普的上述?#26376;?#20877;直白不过!作为国际货币体系主导者的美国,不愿承担美元作世界“锚定货币”的汇率稳定义务,向世界发出公然干预美元汇率的信号,正引发全球市场的高度警惕和关注。

直接干预可能性正快速上升

特朗普此举可能具有多重考量。

一是实现短期经?#32654;?#30410;。当前美国经济“疲态?#24065;?#32463;出现,税改刺激作用减弱、存货增加等短期积极因素在消退。特朗普政府希望通过美元贬值“让美国获益?#20445;?#20419;进出口、减少贸易赤字,提升传统制造业产出和增加就业水平,巩固美国经济竞争力,促进美国经济繁荣。虽然汇率政策无法解决美国长期经济结构问题,但只要能让美国经济短期获益,让特朗普在2020年前交出亮眼经济成绩单,现任政府都将义无反顾去“尝试”。

二是选择更直接、有效的干预方式。特朗普屡次喊话美联储主席鲍威尔,希望美联储降息的重要原因之一是可以促使美元汇率走低。但美联储仍一定程度上具有货币政策独立性,主要目标仍是通胀稳定、充分就?#25285;?#24182;不会过多考虑汇率问题。尤其是,6月美国非农就业远超预期,拉低年内加息预期。为促进短期出口竞争力,特朗普考虑绕过货币政策、直接在美元汇率问题上?#30333;?#25991;章?#20445;?#21147;争取得立?#22270;?#24433;效果。

 ▲资料图片:特朗普(左)与鲍威尔(新华社)

▲资料图片:特朗普(左)与鲍威尔(新华社)

三是布局大选的政治需要。特朗普2016年重要竞选?#20449;?#20043;一,是要帮助美国实?#25351;?#21152;平衡的贸易,快速削减贸易逆差。但两年半过去了,美国贸易逆差不降反升。为此,特朗普需要用最快的办法,在尽可能短期内?#33322;?#36152;易失衡,兑现竞选?#20449;担?#24041;固执政基本盘,助力下次大选。  

长久以来,美元作为世界主要货币,汇?#25163;?#35201;由市场供求关系决定,政府干预美元汇率的做法并不多见。但是,特朗普政府直接干预的可能性正在快速上升。据彭博社透露,7月10日特朗普密会了美联储理事提名人朱迪·谢尔顿和克里斯托弗·沃勒,探讨直接干预外汇市场的具体操作可行性。汇率掉头“向下”、出现弱势美元的概率大为增加,市场预期正在形成转变。

一旦付诸实施将产生多重深远影响

具体而言,美国?#26222;?#37096;将主要负责行动,有权要求美联储配合汇率干预,并由纽约联储银行进行具体操作。动用?#26222;?#37096;汇率稳定基金或美联储资产负债表上的美元资产进行汇率干预,一旦付诸实施,必将产生多重的深远影响:

 ▲美国联邦储备委员会大楼(新华社)

▲美国联邦储备委员会大楼(新华社)

一方面,特朗普短?#26377;?#20026;将损害美国经济基础和增长。特朗普只考虑短期贸易获益,却忽视了汇率干预政策诸多副作用。人为压低美元汇率,将导致美国进口效率损失,增加美国消?#39068;?#36127;担和企业成本。如果美元大幅贬值,美国进口成本高企,不排除出现国内通?#36864;?#24179;激增的情况。美联储不得不被动提升利率、抑制通胀,从紧货币政策不仅与特朗普的“初衷”相悖,更会拖累美国经济增长的脚步。此外,利率上升将提高债务融资成本,让原本债务?#38382;?#20005;峻的美国联邦政府更加步履维艰,?#26222;?#25919;策空间?#29616;?#21463;限,应对危机能力显著减弱。可见,特朗普的干预汇率行为是饮鸩止渴,实现短期获益是以美国经济长期风险陡增为代价的。

另一方面,美元主导地位和国际信誉?#29616;?#21463;损。特朗普政府若肆意操纵美元汇率,加之滥用金融制裁、乱舞贸易大棒,必然快速?#24050;现?#22320;削弱美元主导地位和信用。各国不仅出现汇率损失、储备资产缩水,还会形成对美元巨大的信任“赤字”。?#35828;?#26862;国际经济研?#20811;?#33879;名经济学?#20063;?#26684;?#22266;?#35686;告称,如果特朗普政府试图用弱势美元来改善贸易状况,将会遭遇全世界的强硬反击。

世界经济或将更加风雨飘摇

从历史长河看,作为世界主要货币,美元发挥计价、结算、储备等诸多职能,美国也从中获得了“超级霸权”。美元支撑了美国,美国强大也维护了美元,两者相辅相成、相互支撑。但特朗普的做法,正在导致“美国”与“美元”不兼容,出现了悖论。为了获得“强大的美国?#20445;?#29305;朗普正在牺牲消耗美元,而不是利用美元获得真正的竞争动力和优势。《纽?#38469;?#25253;》专栏作家?#31216;?#23572;·夏尔马称,特朗普政府的行为,正在让美国从一战以来逐步积累起的美元优势陷入危?#31449;?#22320;。

此外,世界经济也将遭遇潜在的?#29616;?#20914;击。全球超过60%的国家都在不同程度上“盯住”美元。全球央行持有的资产约三分之二为美元资产。人为干预美元汇率走低,将让他国央行被动调整政策,引发竞争性货币贬值。

不仅如此,美元储备资产损失,也将让他国加速规避风险、纷纷调整投资组?#24076;?#26131;引发全球?#27573;?#20869;的资产价格波动,潜在金融风险不容小觑。

责任编辑?#33322;?#26195;莹
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