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              结构性存款平均预期收益率降至4.12% 票据套利非普遍现象


              来源:每日经济新闻

              原标题:结构性存款平均预期收益率降至4.12% 票据融资套利并非普遍现象近期结构性存款收益率持续小幅回落。融360监测数据显示,最近一周(3月1日-3月7日)结构性存款发行量131款,较前一周减少了4

              原标题:结构性存款平均预期收益率降至4.12% 票据融资套利并非普遍现象

              近期结构性存款收益率持续小幅回落。融360监测数据显示,最近一周(3月1日-3月7日)结构性存款发行量131款,较前一周减少了4款,平均预期最高收益率为4.12%,环比下降了0.09个百分点。

              融360大数据研究院金融分析师杨慧敏告诉《每日经济新闻》记者,年关时银行?#30475;?#21387;力大,银行会主动调高结构性存款收益率,目前年关因素逐渐消失,结构性存款收益率下跌也在合理范围内。另外,票据套利等监管趋严,结构性存款收益率也顺势下跌。

              值得注意的是,年初票据融资规模的大幅增长引发了市场广泛关注,其中?#29615;?#26377;对于票据融资与结构性存款之间套利情况的讨论。3月10日,十三届全国人大二?#20301;?#35758;新闻?#34892;?#20030;行记者会,央行?#28304;?#22238;应称,关于票据融资和结构性存款之间是否存在套利行为,可能只是个别的行为,结构性存款利率和票据融资利率?#30446;?#38388;?#24425;?#38750;常有限?#27169;?#19981;是普遍的现象,也不是票据融资增加的主要原因。

              平均预期收益率降至4.12%

              融360监测的数据显示,最近一周(3月1日-3月7日)银行理财产品发行量共2440款,较前一周减少了37款,近期发行量较为稳定;平均预期年化收益率为4.34%,与前一周持平;平均期限为180天,较前一周增长了?#25945;臁?/p>

              从不同收益类型来看,当周保证收益类产品124款,平均预期收益率为4.03%,保本浮动收益类产品470款,平均预期收益率为3.86%,非保本浮动收益类产品1721款,平均预期收益率为4.50%,还有125款产品未披露预期收益率。

              据了解,2018年末,银行保本和非保本理财产品余额合计32万亿元,同比增加2.5万亿元,增长8.5%。其中,非保本理财产品余额22万亿元,与2017年末基本持平。这也意味着2018年保本理财余额增加了约2.5万亿元。

              融360称,虽然根据资管新规,保本理财在2020年底之后要?#39034;?#24066;场,但是由于老百姓对保本理?#39057;?#38656;求仍然强劲,保本理财并没有明显减少,2018年上半年保本理?#26222;?#27604;逐渐下降,下半年以来趋于稳定。

              值得一提的是,资管新规落地后,结构性存款?#36824;?#20197;“保本理财替代者”的名号受到广大偏好?#22836;?#38505;人群的青睐。央行数据显示,1月份结构性存款再次突破10万亿元规模。据融360监测数据,最近一周(3月1日-3月7日)结构性存款发行量131款,较前一周减少了4款,平均预期最高收益率为4.12%,环比下降了0.09个百分点。其中人民币结构性存款121款,平均预期最高收益率为4.24%,环比下降0.11个百分点。

              对于结构性存款未来一段时间收益率走?#39057;?#20998;析,杨慧敏告诉《每日经济新闻》记者,结构性存款的收益率受银行自身定价策略、衍生品走势、监管政策等多重因素影响,作为保本类的产品,结构性存款收益率已经快接近银行理?#39057;?#24179;均预期收益率,目前结构性存款收益率已经接近高位,预计3月份继续上涨?#30446;?#33021;性不大。

              票据套利并非普遍现象

              据央行数据,今年1月份,银行承?#19968;?#31080;余额增加了8946亿元,其中票据融资增加5160亿元,未贴现银行承?#19968;?#31080;增加3786亿元。2月份,这一情况逆转,银行承?#19968;?#31080;余额下降1408亿元,其中票据融资增加1695亿元,未贴现银行承?#19968;?#31080;减少3103亿元。

              值得注意的是,1月份票据融资规模的大幅增长引发了市场广泛关注,其中?#29615;?#26377;对于票据融资与结构性存款之间套利情况的讨论,认为这会造成资金空转。

              3月10日上午,十三届全国人大二?#20301;?#35758;新闻?#34892;?#20030;行记者会,中国人民银行行长易纲?#28304;?#36827;行了回应,“我们仔细研究了结构性存款利率和票据贴现的利率,和中央银行对票据的再贴现利率,总的来?#24471;?#26377;大规模?#30446;?#36716;或者套利,有少数个别银?#23567;?#20010;别客户这些个别现象,?#20063;?#25490;除是存在?#27169;?#20294;是如果看平均值,看整个发生时间的长度,整个票据贴现还是支持实体经济了,主要支持的还是小微企业和民营企业。”

              中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜补充道,在1月份发布的数字当中,票据融资的数字有所增加,主要是支?#33267;?#23454;体经济,尤其是中小企业,通过票据融资显著降低了成本。因为票据融资的期限比较短,它的特点是期限短,便利性高,流动性强,所以一般是中小企业的重要融资渠道。前一段时间票据贴现利率的持续下行,企业通过票据融资的意愿增强。关于票据融资和结构性存款之间是否存在套利行为,可能只是个别的行为,结构性存款利率和票据融资利率?#30446;?#38388;?#24425;?#38750;常有限?#27169;?#19981;是普遍的现象,也不是票据融资增加的主要原因。

              [责任编辑?#21512;?#23159;]

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